市场分析:长江流域砂石价格暴涨背后缘由

  前言:在砂石供需格局基本稳定状态下,长江沿线,特别是长江偏中下游地区出厂价格为何频频上涨?面对突如其来的涨价潮,沿江矿山企业在提价幅度上,为何会呈现罕见的非典型差异?本轮沿江价格暴涨是否具备可持续性?

  2021年3月以来,全国砂石价格普遍出现上涨现象,其主要原因是因为“新冠疫情”逐步得到控制,2020年积压需求释放导致。但由于供应端并没有出现太大变化,本轮砂石价格上涨在大部分地区表现为小幅上涨或小幅回升。与众不同的是长江流域砂石价格,在3月中旬至5月中旬的两个多月期间,出现超平均水平的大幅度上涨,据砂石骨料网《行情通》统计,长江下游砂石骨料消费地砂石价格在两个月内最多上涨超20%,部分规格上涨接近30%。

  面对如此巨大涨幅,砂石骨料网数据中心对长江沿线砂石市场进行了深入调查,结果令人大跌眼镜。对应价格暴涨的市场行情,长江流域砂石市场存在了以下几个令人感到疑惑的现象:一,越往长江上游砂石价格涨价幅度大幅缩减;二,长江沿线砂石矿山生产并没有出现大规模停产,反而有部分矿山的产量有所上升;三,长江流域市场需求普遍较为稳定,仅有随市场波动、年后开工潮等因素引起的小幅需求回升。

  从图中我们不难看出,长江流域砂石涨价主要集中于下游,而中游产地砂石价格虽也出现了较大涨幅,但对比长江下游可以说小巫见大巫;再往上游,到达重庆,砂石价格上涨可以说微乎其微,其涨价幅度基本与非长江流域砂石企业出厂价价格上涨幅度接近。理论上来说,由于长江运输大动脉的存在,长江流域砂石市场整体化程度较高,长江下游砂石价格上涨必定会带来长江中上游砂石价格同步上涨,虽然由于物流原因,中上游产地价格上涨幅度可能低于下游用料区域,并随距离下游的运距增加而递减,但递减幅度一般也在3-5元/吨以内。出现本轮下游上涨逾20元/吨,中游却只上涨6-10元/吨,上游甚至只上涨2-3元/吨的情况实属罕见。砂石骨料网数据中心经过深入调研、探究及论证,发现了本次诡异涨价背后的深层原因。

  1. 长江流域特别是中下游砂石价格为何爆发式上涨?

  一般商品价格上涨原因,无非是供应端乏力、需求端旺盛或商品本身成本传递。本次长江流域砂石上涨固然有开年后砂石需求稳步回升的因素在,但主要原因是由于海运物流费用暴涨,物流成本传递和需求转移所致。众所周知,砂石作为短腿产品,物流占砂石商品总价的比例较高。与此同时,长江下游砂石主要来源有二,其一是长江溯流而下,其二是海运及海运进江。据砂石骨料网收集统计,2021年3-5月,海运价格一路飙升,其中,波罗的海干散货指数已由2月1日的1444点上涨至5月17的2856点,上涨幅度接近100%!此外,国内众多海运航线也纷纷涨价。

  从图表中我们可以看出,海运运费在最近3个月,出现了大幅度上涨,而砂石作为低附加值产品,如此高昂的运费甚至高出了货物本身的价格,以辽宁为例,砂石出厂价普遍在30元/吨左右,而辽宁至上海的运费(5万吨船)的运费,在4月底已涨至超过75元/吨,是货物本身价格的2倍以上。如此高昂的运费,导致原本价格较低的北方砂石及海运运距较近的福建等地砂石无法供及长三角,致使长三角砂石市场供求平衡在短期内被打破,发生需求转移,在扩大沿江砂石企业市场份额的同时价格上涨效应也同步传递。

  2.为何长江中上游产地砂石价格涨幅远远低于长江下游?

  在长江长三角砂石到港价纷纷出现暴涨的时期,按常理,区域内无法通过海运获得可以满足需求的足量砂石的同时,发生需求转移,会转向长江沿线砂石企业采购,从而填补供应缺口,长江沿线(上中下游)砂石产地也应出现相应涨幅。但奇怪的是,虽然长江中上游也出现了一定幅度砂石涨价,但涨价幅度远远不及中下游,并且越往上游,砂石涨价幅度越小。且与以往的涨价潮大相径庭。在砂石骨料网数据中心对众多数据进行分析后,发现长江沿线的江运运费虽然没有如海运般幅度夸张的上涨,但受海运运费上涨影响,也出现了较大幅度的上涨。

  从图表中我们可以看出,长江江运价格也出现了较大幅度的上涨。对此我们可以得出,长江中下游砂石涨价反馈到中上游产地后,部分涨价空间被运费挤占。与此同时,运距越长,运费涨价的绝对值必定越高,直至溯流至重庆,运费涨价已冲抵了大部分涨价空间,砂石出厂价无法做出太大调整。同时,在出厂价、运费、到港价纷纷上涨的同时,广大砂石经销商也存在趁机涨价,提高自身利润的行为——生产方、运输方、经销方,三方共同分享了本次“海运驱动型”市场变化所带来的涨价空间。此外,运距越远,提价空间越小,生产厂家针对性调整生产方向和销售方向的热情越低,这也进一步使长江上下游涨价幅度两极分化加剧。

  本次长江流域砂石涨价,是一次经典的非典型性“海运驱动、需求转移”价格暴涨现象,其主要原因是目标市场由于外部原因造成的需求缺口所致。更巧合的是,由于海运江运运费同向不同步上涨,同一物流范围内不同区域的涨价幅度相差巨大。正因如此,我们也要正确认识本轮涨价的不可持续性。对于部分砂石生产企业来说,本轮涨价所带来的利润上升,也大部分被运输方、经销方瓜分。在矿权转让、建设运营成本逐步走高的背景下,砂石数据中心也呼吁:勿把本次长江流域砂石涨价行为看做常态化市场运行下的行情变化,投资进入砂石领域还需谨慎。

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